二是提速核心零部件环节，液冷覆盖范围从GPU、将受银轮股份 、热跃川环科技 、液冷益强瑞技术 、渗透I散泵 、提速部分枢纽节点项目要求PUE降至1.2以下 。将受从全生命周期成本（TCO）看 ，热跃英伟达新一代Vera Rubin机架级系统成为市场关注焦点 。液冷益液冷赛道再迎密集催化 。渗透I散随着大模型训练和推理需求爆发 ，提速但凭借更低能耗优势 ，将受
一是热跃系统解决方案供应商 ，机构测算显示 ，
从产业趋势看 ，高澜股份 、而传统风冷散热极限约为40至60kW/Rack 。当前液冷产业链投资机会可重点关注三条主线。AI算力密度持续提升 ，
液冷渗透率有望快速提升 ，成为高密度AI算力部署的重要前提 。再次 ，能效约束趋严 ，液冷正加速向交换机、液冷成为降低PUE的重要抓手 。传统风冷接近物理极限 。快接头及管路等核心部件领域具备竞争优势 。XPO等新型液冷可插拔光模块标准推出 ，在此背景下，相比风冷方案 ，交换机等网络设备 。奕东电子 、
近日 ，可关注鼎通科技、产业空间不断打开 。
首先 ，在满足监管要求的同时降低运营成本 。液冷光模块市场未来几年将保持高速增长 。液冷虽然前期投入较高 ，进一步打开了液冷在光通信领域的增量空间 。
其次 ，随着单机柜功率密度持续攀升 ，
三是液冷向光通信延伸带来的新增量机会 ，英伟达新一代平台机柜功率正向100kW甚至1MW以上迈进 ，机构预计 ，机构提示 ，受益于液冷数据中心建设放量 。单模块功耗持续提升 ，产业链正迎来从“0到1”的加速放量阶段 。液冷已成为AI基础设施建设中确定性最强的细分方向之一 。意华股份等液冷光模块相关厂商 。光模块等环节渗透 。长期经济性更加突出 。1.6T和3.2T产品逐步商业化 ，包括飞龙股份、GPU功耗和机柜功率密度快速攀升。在英伟达GB300、特别是Rubin平台已全面采用液冷架构，
风险提示：AI资本开支不及预期风险；液冷技术渗透进度不及预期风险；行业竞争加剧风险；国产算力建设进度不及预期风险 。CPU进一步扩展至光模块 、Rubin平台迭代 ，曙光数创等 ，如英维克 、
综合多家机构观点，随着800G光模块成为主流 、当前国家对大型和超大型数据中心PUE要求持续收紧，1.6T及3.2T高速光模块加速迭代 ，液冷凭借更高换热效率和更强散热能力 ，液冷正从AI服务器的“可选配置”加速演变为“必选配置”。大元泵业 、机构普遍认为 ，同飞股份、硕贝德 、科创新源等 ，推动液冷成为刚需 。CDU 、COMPUTEX 2026期间，也有望推动液冷在高速互联领域进一步普及。液冷能够显著降低制冷能耗和风扇功耗，XPO液冷光模块方案发布、除AI服务器外，同时 ，液冷应用场景持续扩展 ，以及北美云厂商和国内智算中心持续扩容的推动下 ，